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机械行业周报:智能装备发展空间广阔,制造业转型升级不断推进

发布时间:2014-11-18    研究机构:长江证券

报告要点。

整体看好机器人、传统制造转型、能源装备及油服、海工产业四大方向。

重点推荐:巨星科技、南方泵业、金卡股份、宝鼎重工、森远股份、吉艾科技、杰瑞股份、中海油服、亚星锚链(601890)、金明精机、兴源过滤、永贵电器、机器人、上海佳豪、上海机电、中国北车、中国南车、海油工程、徐工机械、太阳鸟。

机器人及自动化:国家级政策规划正加速制定,行业高景气持续。合作和并购不断催化,或为国产工业机器人企业带来跨越式发展。随着人工智能和性价比改善,个人机器人(PR)或复制个人电脑(PC)走入家庭的发展道路,成为下一个互联网终端,市场空间广阔。重点推荐巨星科技、博实股份、机器人。

能源装备及油服:预计国内油气勘探开发投资额将保持稳定,水平钻井、压裂增产等高成本作业环节是投入重点,存在结构性机会。在这种趋势下,“两大油”为提高ROE及稳产扩产,很可能选择更加市场化道路,优势企业获得崛起良机。另一方面,风险可控情况下,跨国并购油服企业和油气资源成为短期推动民营油服加快扩张的重要契机。推荐杰瑞股份、吉艾科技。

海工装备及服务:伴随中国海洋油气开发需求增长、国际制造产能转移,国内海工企业持续受益。投资机会来自1)配件国产化率提升空,重点推荐宝鼎重工;2)海上油服受益中国投资加大和国际份额上升,重点推荐海油工程。

环保设备:污水及净水处理市场空间巨大,看好南方泵业的盈利模式优化。

核电设备:行业最困难时点已过,投资有望回升,关注江苏神通。

公路养护:森远股份受益道路养护民营化,租售结合模式致业绩爆发式增长。

铁路设备:固投确定性回升,行业景气度向上,因为:1)中长期投资来源获保障;2)“逆周期”调控重要手段;3)“高铁外交”。推荐南北车、永贵电器。

通用航空:政策放开加速产业发展,看好地面设备龙头威海广泰、洪都航空。

工程机械:“一带一路”持续推进,海外拓展和国企改革可能的徐工机械受益。

宏观及行业新闻。

1)央行:10月社会融资规模为6627亿元M2同比增12.6%;2)工业增速再破8%经济持续疲弱或致基建投资加码;3)丝路基础设施建设从纸面落到地面,库格铁路或年底开工。

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