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机械行业周报:传统制造转型蕴藏巨大机遇,服务机器人产业加快布局

发布时间:2014-10-13    研究机构:长江证券

报告要点。

整体看好机器人、LNG设备及油服、海工产业、传统制造转型四大方向。

重点推荐:巨星科技、宝鼎重工、富瑞特装、森远股份、海油工程、南方泵业、吉艾科技、杰瑞股份、中海油服、亚星锚链(601890)、博实股份、金明精机、兴源过滤、永贵电器、机器人、上海佳豪、上海机电、中国南车、徐工机械、新莱应材。

LNG设备及油服:受制于“两大油”考核重心转为盈利能力,未来2-3年资本开支难现持续上升,民营油服大洗牌刚开始。中长期看能源市场化是大势所趋,短期看好杰瑞股份、吉艾科技的海外拓展效果。

LNG重卡及气瓶行业需求重新回升。因为:1)LNG涨价预期趋于稳定,相对柴油价差约15-20%,换装成本在1-1.5年收回;2)柴油重卡“国四”标准执行严格;3)加气站网络完善,增加使用便捷性。重点推荐富瑞特装。

机器人及自动化:全球“机器人革命”大幕拉开,国产企业空间巨大:1)工业机器人行业格局从“T”型转变为“O”型,形成规模庞大的中端市场,利于本土优秀企业崛起;2)服务机器人市场初启,随着人工智能和性价比因素的改善,个人机器人(PR)或复制个人电脑(PC)走入家庭的发展道路,具备成为下一个互联网终端的潜力。重点推荐巨星科技、博实股份、机器人、上海机电。

海工装备及服务:继续看好中国海洋油气产业,主要投资机会在两个方面:1)平台更新替换需求释放,全球投资仍将维持较高水平。更重要的是,海工装备制造产能加速向中国转移,配件国产化率提升空间巨大;2)海洋油服受益中国加码海洋油气开发,参与全球分工份额提高。重点推荐宝鼎重工、海油工程。

环保设备:污水及净水处理市场发展潜力巨大,看好南方泵业的业务模式创新。

公路养护:森远股份受益道路养护民营化,租售结合模式致业绩爆发式增长。

铁路设备:投资保障程度高,行业景气度向上,因为:1)中长期投资来源获保障;2)“逆周期”调控重要手段;3)“高铁外交”。推荐南北车、永贵电器。

通用航空:低空政策利好不断,看好地面设备龙头威海广泰、洪都航空。

工程机械:行业存在结构性机会,推荐海外拓展和国企改革可能的徐工机械。

n宏观及行业新闻。

1)央行透露资本市场开放路线图,中企可境外发行人民币股票;2)进口煤再遭狙击,关税调至3%以上;3)国有四大行宣布执行房贷新政。

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